Suisse à 10 millions : quels effets sur le logement ?
Une acceptation de l’initiative « Pas de Suisse à 10 millions ! » pourrait freiner la demande de logements à long terme mais aussi ralentir la construction et accentuer la pénurie à court terme, selon une analyse de Wüest Partner.
Soumise au vote le 14 juin, l’initiative vise à limiter la population résidante permanente à 10 millions d’habitants d’ici 2050. Selon les prévisions de Wüest Partner, la Suisse atteindrait 9,5 millions d’habitants en 2031 et franchirait le seuil des 10 millions en 2041.
À long terme, une immigration plus faible réduirait la demande de logements et exercerait une pression moindre sur les loyers, les prix immobiliers et la valeur des terrains constructibles. Mais avant d’atteindre ce seuil, la population continuerait de croître, tandis que les investisseurs pourraient devenir plus prudents face à des perspectives de demande moins favorables. Cette situation risquerait de ralentir la construction de nouveaux logements et d’accentuer les tensions sur le marché locatif.
L’étude rappelle que la Suisse a franchi le cap des 9 millions d’habitants en 2024 et que le taux de vacance national est tombé à 1% en 2025. Elle souligne également que 35% de la population active est étrangère et qu’environ deux tiers des travailleurs du secteur principal de la construction sont issus de l’immigration. Une limitation de celle-ci pourrait donc aussi réduire les capacités de construction.
Pour Wüest Partner, l’initiative ne constitue pas une solution à la pénurie actuelle de logements. Le cabinet estime qu’il est avant tout nécessaire d’améliorer la capacité du marché à produire rapidement des logements dans les zones bien desservies lorsque la demande progresse.